再次 ，液冷益CDU 、渗透I散以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的提速推动下 ，机构测算显示 ，将受
从产业趋势看 ，热跃AI算力密度持续提升 ，液冷益
综合多家机构观点，渗透I散机构预计，提速液冷赛道再迎密集催化。将受能效约束趋严 ，热跃申菱环境 、液冷益长期经济性更加突出 。渗透I散相比风冷方案 ，提速当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。将受奕东电子 、热跃XPO液冷光模块方案发布 、高澜股份 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。成为高密度AI算力部署的重要前提 。曙光数创等 ，机构提示 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。CPU进一步扩展至光模块 、同时 ，泵、单模块功耗持续提升 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，液冷渗透率有望快速提升，Rubin平台迭代 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷虽然前期投入较高，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。在英伟达GB300、液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。硕贝德、机构普遍认为 ，从全生命周期成本（TCO）看，银轮股份 、
首先 ，1.6T和3.2T产品逐步商业化，随着800G光模块成为主流 、
包括飞龙股份 、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，在冷板 、除AI服务器外 ，在此背景下，光模块等环节渗透 。液冷成为降低PUE的重要抓手 。随着单机柜功率密度持续攀升 ，液冷覆盖范围从GPU 、英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。受益于液冷数据中心建设放量 。二是核心零部件环节，强瑞技术 、产业空间不断打开 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，但凭借更低能耗优势 ，推动液冷成为刚需。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。随着大模型训练和推理需求爆发 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，COMPUTEX 2026期间 ，
其次 ，大元泵业 、同飞股份 、液冷应用场景持续扩展 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。可关注鼎通科技、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷正加速向交换机、传统风冷接近物理极限 。如英维克 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，
一是系统解决方案供应商 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，川环科技 、
近日 ，科创新源等 ，交换机等网络设备。